Devizna intervencija HNB-a - BANKE

Tjedan je na domaćem novčanom tržištu protekao uz nastavak pada kamatnih stopa, pri čemu su se prinosi na najkraća dospijeća spustili već početkom tjedna ispod razine od 6%. Navedena kretanja uz izostanak potrebe za korištenjem lombarda ukazivala su na zadovoljavajuću razinu likvidnosti sustava. Interes na aukciji trezorskih zapisa ostao je na visokoj razini iako je u konačnici upisano nešto manje jednogodišnjih kunskih trezoraca od planiranih (131 milijun kuna naspram planiranih 150 milijuna). Pri tom je prinos na iste pao na 7,7%. Još jednom upisani iznos trezorskih zapisa s valutnom klauzulom premašio je planirani iznos izdanja od 20 milijuna eura, što je omogućilo i spuštanje prinosa na 6,95%. Potražnju za trezorskim zapisima u valutnoj klauzuli podržava kamatni diferencijal u odnosu na euribor. Zadovoljavajuća razina likvidnosti sustava ogledala se i u smanjenom interesu banka na redovitoj obratnoj repo aukciji na kojoj je HNB u skladu s očekivanjima prihvatila manji udio bankovnih ponuda (30%). Pri tom je središnja banka plasirala 1,5 milijardi kuna uz fiksnu repo stopu 6%. Iako je sustav nakon redovite repo aukcije i aukcije trezoraca osiromašen za preko 740 milijuna kuna kamatne stope nisu reagirale porastom već naprotiv zadržale su se na postojećim relativno niskim razinama ukazujući na zadovoljavajuću likvidnost, ali i očekivanja da bi HNB u dogledno vrijeme mogao sniziti obveznu pričuvu. Unatoč mirnom početku tjedna na domaćem deviznom tržištu uz dobro uravnoteženu ponudu i potražnju, ubrzo, uslijed povećane ponude deviza najvećim dijelom od bankarskog sektora, zabilježili smo aprecijacijske pritiske na domaću valutu. Nastavak tjedna donio je iznimnu volatilnost na domaćem deviznom tržište. Pritisci na pad tečaja EUR/HRK ponajprije od bankarskog sektora uz povećanu ponuda deviza strmoglavila je tečaj EUR/HRK do razina od 7,215 kuna za euro. Ta razina pokazala se kao točka otpora daljnjem padu nakon čega se tečaj vratio na više razine (7,275 kuna za euro). Navedena kretanja u konačnici su rezultirala i deviznom intervencijom HNB-a (četvrta ove godine) na kojoj je ista od banka otkupila 1,3 milijuna eura po srednjem tečaju 7,286 kuna za euro. U sljedećem razdoblju na tjednoj i mjesečnoj razini moguće je očekivati rast tečaja. Međutim, kretanja tečaja kune u odnosu na euro svakako će prvenstveno ovisiti o priljevima deviza od zaduživanja države, parafiskalnih fondova i javnih poduzeća na inozemnim tržištima koji će u tom slučaju zasigurno stvarati pritiske u smjeru aprecijacije domaće valute. više… …više

Devizna intervencija HNB-a